Clima e Natureza como Ativos Econômicos: O Desafio do Congresso para 2027

Clima e Natureza no Centro da Economia Brasileira

O custo do capital, o acesso a mercados, a eficiência operacional e até a localização de investimentos no Brasil passam cada vez mais pela influência direta do clima e da natureza. À medida que o país se aproxima de 2027, essa realidade ganha corpo e se traduz em uma vantagem comparativa concreta, que começa a ser precificada por meio de regras específicas.

Embora ainda haja quem veja as pautas ambientais como meras questões ideológicas ou filantrópicas, os dados mostram que elas impactam diretamente o balanço econômico, os custos financeiros e a competitividade nacional, elementos essenciais da política econômica e, portanto, da atuação do Estado. O Congresso que assumirá em fevereiro terá o papel crucial de reconhecer a relevância desses temas como ativos econômicos fundamentais para o país.

Vantagem Comparativa Mensurável

Em 2025, o Brasil alcançou um patamar significativo: 86,8% da Oferta Interna de Energia Elétrica (OIEE) vieram de fontes renováveis, superando as médias globais e da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE). Essa matriz elétrica limpa, reconhecida pelo Fundo Monetário Internacional (FMI), posiciona o país favoravelmente para a transição econômica de baixo carbono, um fator que pode impulsionar o crescimento e atrair investimentos de médio prazo.

Para investidores globais que buscam descarbonizar suas cadeias produtivas, a eletricidade limpa brasileira reduz riscos e torna o país um destino estratégico. A economia real depende diretamente do capital natural, mensurado ou não, e sua relação com o clima é incontestável. Por isso, regras claras e de longo prazo são essenciais para que investimentos de longo prazo possam precificar essa previsibilidade, transformando-a em política de Estado.

Eficiência Operacional e Critérios de Localização

A aprovação do regime especial para data centers (Redata) ilustra essa lógica em ação, ao reconhecer a matriz elétrica brasileira como uma vantagem competitiva e vinculá-la ao acesso a benefícios fiscais. A legislação exige que a demanda por eletricidade desses empreendimentos seja atendida por fontes renováveis ou de baixa emissão, além de estabelecer um índice rigoroso de eficiência hídrica no uso de água para resfriamento.

O uso eficiente de energia e água não é apenas uma questão ambiental, mas um critério econômico que influencia incentivos e decisões de investimento. Até o prospecto do IPO da Anthropic destaca a importância desses recursos para a continuidade do serviço, ressaltando que temperaturas mais altas aumentam custos operacionais. Nesse cenário, energia limpa e disponibilidade hídrica se tornam fatores decisivos para a escolha da localização.

Regras Internacionais e Transparência

No comércio internacional, instrumentos como o Mecanismo de Ajuste de Carbono na Fronteira (CBAM) da União Europeia exigem transparência e precificam as emissões de gases de efeito estufa, enquanto a Regulamentação de Due Diligence da UE (EUDR) demanda clareza sobre a ausência de desmatamento nas cadeias produtivas. A implementação do Passaporte Digital de Produto, previsto para fevereiro de 2027, amplia ainda mais essa tendência, exigindo informações detalhadas sobre produtos como baterias de grande porte.

Esses mecanismos valorizam dados ambientais verificáveis, enquanto a matriz elétrica limpa e a disponibilidade de água oferecem a base para essa vantagem econômica. O Brasil, ao transformar essas características em evidência auditável, eleva sua competitividade e posicionamento no mercado global.

Investimentos e Mercado Financeiro Alinhados ao Clima

O capital responde rapidamente a regras claras. O Eco Invest Brasil, por exemplo, já mobilizou mais de R$ 140 bilhões até seu quarto leilão, incluindo cerca de R$ 63 bilhões captados no exterior. No mercado de dívida soberana, o Tesouro Nacional realizou uma emissão de US$ 1,5 bilhão em títulos sustentáveis, com recursos destinados a mitigar mudanças climáticas e conservar recursos naturais.

O FMI, em consulta sobre o Brasil para 2026, destaca o Plano de Transformação Ecológica como um dos fatores que podem elevar o crescimento econômico acima da projeção de 2,4%. Não há classificação ideológica nesse reconhecimento, apenas uma avaliação pragmática das perspectivas econômicas.

A expectativa do mercado para investimentos estrangeiros está atrelada à regulamentação do Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões (SBCE), que deve fortalecer o mercado voluntário ligado a florestas, restauração ambiental, agronegócio e novas tecnologias. A segurança jurídica, integridade e rastreabilidade serão fundamentais para garantir a confiança dos investidores e a chegada de capital.

Normas Financeiras e Gestão de Riscos Ambientais

O sistema financeiro brasileiro já incorporou a gestão de riscos e oportunidades relacionados a clima e natureza. Instituições bancárias, seguradoras e fundos de pensão devem divulgar informações financeiras relevantes sobre esses temas, evidenciando seu impacto nos investimentos e operações.

No mercado de capitais, companhias abertas têm a opção de publicar dados sobre riscos ambientais, devendo justificar ao mercado eventuais omissões. O Itaú destacou que crédito e equity atualmente dependem fortemente de informações sobre riscos e oportunidades ambientais, consolidando a agenda climática como pauta econômica.

O Papel do Congresso na Agenda Econômica Ambiental

O Congresso que assume em 2027 tem uma oportunidade rara de alinhar a pauta econômica ao reconhecimento dos ativos climáticos e naturais. Entre a eleição e a posse, há espaço para que parlamentares se familiarizem com as demandas da economia real, do setor financeiro e dos cidadãos, construindo políticas públicas consistentes para a transição de baixo carbono.

Cidadãos e eleitores também têm papel fundamental ao cobrar seus representantes para que atuem em benefício do país, considerando o clima e a natureza como pilares da competitividade e do desenvolvimento sustentável. O futuro econômico do Brasil depende dessa compreensão e ação estratégica.